如何投資中國股市？中國股票/陸港股介紹

最近中國為了拯救國內低迷的經濟，可謂利多政策頻出。不僅針對不動產市場降息、降低自備款還開放了超一線城市的購房資格，針對股票市場也撥了專項資金，打算鼓勵企業回購庫藏股以及鼓勵大股東增持股票。受此激勵，中國股票也久違的大漲!

不僅中國股民非常興奮，全球的資金也都開始關注中國股票。那到底如何投資中國股市？怎麼買中國股票？哪些陸股、港股目前最具有投資價值？

狹義的中國股市指的就是在中國境內上市的股票。目前中國有三個交易所（不含港交所），分別是上海交易所、深圳交易所以及北京交易所。這三個交易所流通的股票都是以人民幣交易的，註冊在中國境內的公司，簡稱為『A股』。

由於中國股市相對全球發展的時間較晚（上交所與深交所都是1990年成立的，北京交易所更是2021年才成立的），因此許多規則相對世界上運行比較久的市場較為簡化。

因此許多中國企業會選擇在『海外』上市，有的會到香港上市，也有的會到美國上市。這些海外上市的中國企業也統稱為『中概股』。

而廣義的投資中國股市指的就是投資這些中概股+A股股票。

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雖然中國股票在匯率政策的利好影響下出現上漲，但實際上，漲幅最大的企業往往是在香港或美國上市的中概股，而非A股。主要原因有三

• 資本流動性更高 ：香港和美國市場對外資的吸引力較強，資本流動性更高，這使得中概股更容易受到國際資金的追捧，從而推高股價。

• 估值體系差異 ：中概股通常在海外市場獲得更高的估值，市場對其增長潛力的預期更為樂觀，這使得它們在股價表現上更具優勢。

• 市場信息透明度 ：香港和美國市場的監管環境相對較為成熟，信息透明度較高，這使得投資者對中概股的信心更強，進一步促進了股價的上漲。

因此，儘管A股受到政策的利好影響，但中概股在港美市場的表現更為搶眼，投資者應密切關注這一趨勢。有鑑於此，這邊主要介紹的中國股票也是以海外上市的中國企業為主。

下面精選9檔值得關注的中國股票、ETF和指數，方便想參與中國股票的投資人可以做出選擇。

1、騰訊

上市地點：香港

股票代號：0700.HK

騰訊是中國海內外上市公司中市值最高的企業。正所謂對一個市場不了解的時候，選擇就是大盤指數、大盤ETF或龍頭企業。騰訊就是中國企業的龍頭。

騰訊成立於1999年，2004年在香港上市。騰訊是軟體開發公司起家，後來涉足業務越來越廣，收入越來越多元化。未來，騰訊將進一步擴張其業務版圖，也開始進行股票投資與金融業務，展現出強勁的增長潛力。

目前，公司主要的業務分成三大塊

• 本業（包含4大業務，分別是遊戲、社交網路、廣告、金融科技）

• 財務投資（投資股票與創投，目的是為了賺取價差）

• 戰略投資（入股其他企業，目的是為了讓本業成長）

其中遊戲業務是公司最主要的現金收入來源。而AI的高速發展模糊了現實與虛擬，未來遊戲業務大有可為。除此之外，通過AI推薦能讓人更沉浸的短視頻，也讓廣告收入大增，美國的META與GOOGLE也都受惠於此。

此外，由於騰訊的大量股權投資，也同樣讓騰訊的資產大漲！例如近年中國表現最好的電子商務拚多多，騰訊就是第二股東，持股14.1%，僅次於創辦人黄峥的25.4%，除此之外，如美團、快手、SEA（蝦皮母公司），騰訊的持股比例都在15%以上。除了通過投資股票賺錢外，騰訊還通過本身的影響力幫助這些被投資公司迅速占領市場。

因此，可以說騰訊是中國人最常使用的APP與服務，只要中國持續成長，騰訊就會持續成長。

2、拚多多

上市地點：美國

股票代號：PDD.US

拚多多是一家電子商務公司。成立於2015年，2018年在美國那斯達克上市。公司之所以能成長迅速得力於中國過去的不景氣，導致民眾對於CP值得要求特別高，而拚多多的『砍一刀』活動（邀請朋友一起購物，邀請的人越多商品單價越低），迅速吸引客戶。

因此，在不景氣的時間點，其他電子商務可能面臨獲利大幅衰退甚至虧損的時後，拚多多以極低的獲客成本在電商的紅海中快速獲得市佔率。

隨著在中國驗證商業模式的成功，拚多多也順勢推出國際平台Temu，目前獲利穩健上漲，預估Q4就可以達到損益兩平！前景可期！

3、萬科

上市地點：香港/中國

股票代號： 2202.HK/000002.SH

萬科是專門經營一線城市不動產的地產商。自2020年中國中央政府劃定地產三條紅線以來，許多地產商面臨衰退，部分企業甚至破產重組，或為了避免倒閉而賤賣資產。然而，萬科雖然也出售了一些資產，卻是最早獲得銀行聯合貸款的地產企業之一。

之所以這樣，是因為萬科最大的股東是深圳地鐵，屬於國有企業投資的企業，因此萬科也算是半個國有企業。

而房地產業屬於非常依賴政策的產業，在中國中央釋出利多政策後，萬科地產股價也有大幅反彈。不過目前萬科的股價淨值比仍然很低，只有0.3~0.4倍。之所以會這樣，是因為資本市場還沒全面相信中國地產會開始復甦，因此投資者對於土地和房產的定價出售仍持謹慎態度，未來可能還要折價才能成交，因此股價才會那麼低。

但如果堅信中國中央政府的政策是真正有效的，經濟將會開始復甦，那作為經濟火車頭的地產行業最有可能受益於政策紅利。特別是萬科在超一線城市擁有的土地和建案，更有潛力實現顯著的增長。

4、比亞迪

上市地點：香港/中國

股票代號：1211.HK/002594.SH

比亞迪是做電子產品電池起家的，後來也做手機的組裝業務。之後因為電動車高速發展，比亞迪運用自身的電池技術做出電動車用電池，並且開始造車。如今比亞迪已經成為電動車龍頭，目前排行中國第一，全球第二（僅次於特斯拉）。

比亞迪的優點是供應鏈管理強勁，即便售價比TESLA低很多，兩者的毛利率卻不相上下。而且比亞迪的手機零件與組裝業務都還有在繼續。上述兩者都有機會受惠AI應用推廣。

你可能感興趣：中國電動車之王-比亞迪BYD股票介紹：公司特色、股價分析

5、中國平安保險

上市地點：香港/中國

股票代號：2318.HK/ 601318.SH

中國平安保險是中國第一家股份制有限公司，也是中國業務最全面的、證照最齊全的金融業。目前平安保險已經改為中國平安集團，旗下有銀行/證券/保險/資產管理等等。

相比全球，中國保險的普及率還是比較低的，因此成長的空間還是很大。2024年上半年，保險業務的營收穩定成長，無論是壽險/產險/健康險訂單都穩定增加，且中國這次QE大放水，大型銀行也會有更多業務可以做。如放款收息、銷售金融產品，銷售基金；保險等等業務都會在QE時增加！

因此，若相信中國經濟會有所好轉但害怕地產股的高風險高波動，金融股是不容錯過的選擇。

6、 iShares中國大型股ETF

上市地點：美國

股票代號：FXI

該ETF追蹤的是富時中國A50指數（FTSE China 50 Index），它包含50家中國市值最大的中國境內上市公司，也就是A股市值前50大，類似台灣的0050與美國的S&P 500。相比選擇個別股票，這樣直接依照市值排序選擇的ETF相對來說更能代表整體的中國經濟。

不過與其他正常資本主義國家相比，中國境內主要的大型上市公司都是國有企業為主，而且諸多中國的科技業都不在國內上市，因此A50指數最大的權重都是在金融業與餐飲業，也就是實體產業為主。也是因為這樣，A50的漲幅並沒有跟上科技的高速發展。

畢竟，實體產業成長有限，不過對於求穩的投資人來說也不失為一個好的選擇。

7、KraneShares滬深中國網路ETF

上市地點：美國

股票代號：KWEB

前面提到FXI主要投資A股，以民生為主，並不包含科技類股，接下來介紹的這檔KWEB主打的就是中國科技。KWEB是一檔被譽為全球唯一專注於中國境外軟硬體科技公司的ETF，主要投資於中國的科技龍頭企業。

這檔ETF持有約50家股票，但前10大持股就已經占據了基金規模的60%以上！如果您看好中國科技股的前景，KWEB將是一個值得參考的選擇。

下表整理KWEB最新的前10大持股（資料日期：2024/09/30）

8、恆生中國50指數 （HSCEI 50）

接下來要介紹的就不屬於股票的範疇，而是單純的指數。

雖然這些指數可能沒有相應的ETF進行追蹤，但它們的指標性和國際地位很重要。例如，恆生中國50指數，選擇的就是在香港上市的前50大中國內地企業。相比FXI，該指數的成分股包含更多科技相關的企業。

若想更完整投資中國經濟，選擇可投資該指數的標的將是一個不錯的選擇，（電子商務、電動車與短視頻均被歸類於非必需性消費）

圖片來源：恆生中國指數月報

對於那些沒有ETF的指數，如果想進行投資，通常有兩種主要方式：期貨合約和差價合約。與期貨合約相比，差價合約沒有到期時間，投資者承擔的壓力更小，提供了更大的靈活性。

9、香港50指數 （HK50）

前面提到的恆生中國50指數（HK50）是指中國境內企業中的前50大，而香港50指數則是基於港交所上市公司中的前50大。這兩者之間存在一些重疊，但也有許多公司是其他國家的企業在香港上市，例如匯豐銀行、新鴻基地產和長江實業等。這些企業雖然規模龐大，但其總部並不在中國，因此不屬於恆生中國50指數的成分股。

不過，這些公司能更好地代表香港的經濟狀況。因此，若看好香港經濟的投資人，可以多關注該ETF。

想投資中國股票最直接的方法就是到對應市場的證券公司開戶，想投資A股就到中國境內開戶；港股就到香港券商開戶、美股就到美國券商開戶。

但這麼做很麻煩，因此也有簡單一點的方法，就是直接在台灣的證券公司開『複委託帳戶』，也就是委託券商幫你下單購買外國股票。這麼做的優勢就是方便，都在台灣的券商可以解決，缺點就是手續費昂貴，畢竟證券公司扮演中間商自己也會收取一筆手續費。

而現今，也有別的方法可以交易中國股票，就是直接通過『價差合約CFD賬戶』下單購買。畢竟價差合約CFD是一種金融衍生品，並不直接持有股票，交易標的物追蹤的是現貨的價格漲跌。若投資人只是想賺取價差，而非想要參加股東會，這樣的交易工具更為方便且靈活度高。

中國境內的上市股票（A股）並非所有的人都能購買，也並非想買多少就買多少。

由於人民幣存在換匯額度限制（在台灣每日限額為2萬人民幣），若未在中國境內開戶而是通過複委託方式購買中國股票，通常會選擇透過香港交易所進行交易。這種方式被稱為『滬港通』或『深港通』，每日的資金流入流出都有額度限制。

在台灣交易中國股票時，最小交易單位為一手，而中國境內股票市場（A股），一手為100股。舉例來說，若要購買股價為500人民幣的股票，一手的成本為500 x 100 = 50,000人民幣。

此外，中國股市與香港一樣，有分上午盤與下午盤，中間會午休一個小時。具體交易時間為：上午9：30~12：00，下午13：00~16：00。

還有，中國股票和台股一樣有漲跌幅限制，每日漲跌幅限制是10%。因此，若想購買中國A股，首先需準備好足夠的人民幣，並在開盤時間內進行複委託交易。

若想購買在香港上市的中國企業股票，就可直接用港幣交易。在台灣，對於港幣的換匯沒有額度限制，有些平台也允許用台幣或美元交易，並由券商代為換匯。此外，要特別注意港股並不設漲跌幅限制。

香港股票的最小交易單位同樣為一手，但不同企業的一手股數可能不同，有的企業一手100股，也有的企業一手1000股，投資人需要特別注意。

至於購買在美國上市的中國企業股票，則可直接使用美金，且在台灣同樣不受換匯額度限制。

另外，特別注意美股的開盤時間是連續的沒有分上午盤或下午盤，而且美國有分夏令與冬令兩個交易時間。分別是夏令時間：台灣時間晚上9：30PM~隔日凌晨04：00AM；冬令時間： 台灣時間晚上10：30PM~隔日凌晨05：00AM。

美國的可交易單位是一股，由於單位較小，投資人可能會想小額交易，這樣一來，手續費『低消』就很重要。例如，台灣許多證券公司交易一次美股的手續費可能為0.3%~1%，但都會有低消（最低手續費），約在10美元到40美元之間不等。因此對小資族來說，通過複委託可能不划算。比較建議到海外券商開戶或使用價差合約CFD交易平台來投資。

下面我們整理交易中國股票的方式與優缺點：

台灣券商

• 手續費：高

• 報價時間延遲：15分鐘左右

• 交易幣別：除A股外，香港與美國上市的中概股可用台幣交易也可用當地貨幣，A股僅能用人民幣交易。

海外券商

• 手續費：中

• 報價時間延遲：即時

• 交易幣別： 僅能用當地貨幣交易。（A股用人民幣，港股用港幣，美股用美元）

價差合約CFD交易商

• 手續費：低

• 報價時間延遲：即時

• 交易幣別： 都可用美元交易。

想投資中國股市，您可能需要一個可以交易中國境內股市、香港股市與美國股市甚至指數的交易平台，而且要準備多種幣別的資金，投資起來很麻煩。因此，我們會建議投資人直接到CFD價差合約交易平台。

Mitrade就是一家澳洲的CFD交易平台商，受到澳洲證監會監督，也在海外多個國家受到當地政府監督，合法合規，入金便捷安全。另外，Mitrade上面可交易的金融商品非常多，除了港股、中國股、還有美股、甚至澳洲股票都可以直接在上面交易，還有指數，外匯，大宗商品等等，也都可以直接在上面交易。

此外，交易平台可以做多做空，而且操作介面非常簡單。例如，想要購買騰訊的股票，只要選擇騰訊（0700.HK），按下買入，並設定交易訂單即可！。

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